Ce inseamna listarea unei companii de stat la bursa?

Listarea la bursa a unei companii de stat presupune ca statul roman, in calitate de actionar majoritar sau unic, sa vanda un pachet de actiuni din detinerea sa catre investitori pe Bursa de Valori Bucuresti (BVB). Astfel, compania devine publica, cu un actionariat diversificat, iar actiunile sale pot fi tranzactionate liber. Cel mai recent exemplu este listarea Hidroelectrica (simbol H2O), din 2023, care a generat cea mai mare oferta publica din istoria pietei de capital romanesti.


Exemple de companii de stat deja listate

  • Hidroelectrica (H2O) – listata in 2023; statul inca detine 80%

  • Nuclearelectrica (SNN) – statul detine 82%

  • Romgaz (SNG) – statul detine 70%

  • Oil Terminal (OIL) – statul detine 87%

Companii de stat nelistate – posibile candidate

  • Compania Nationala Aeroporturi Bucuresti (CNAB) – statul detine 80%, Fondul Proprietatea (FP) 20%

  • Compania Nationala Administratia Porturilor Maritime (CN APM) – administreaza portul Constanta; statul detine 60%, FP 20%, Consiliul Constanta 20%

  • Salrom – statul detine 51%, Fondul Proprietatea 49%

  • CEC Bank – detinuta integral de stat

Metode de privatizare

  1. Statul vinde un pachet din actiunile pe care le detine, transformand compania privata in companie cu actionariat diversificat (pentru companii nelistate).

  2. Compania este deja listata la BVB, iar statul vinde o parte din pachetul majoritar, pastrand minimum 51%.

  3. Fondul Proprietatea vinde o parte sau tot pachetul de actiuni pe care il detine (cum a fost cazul H2O).

Motive principale pentru listare

  1. Cresterea veniturilor la bugetul de stat – statul obtine capital suplimentar pentru plata datoriilor, achizitii sau investitii.

  2. Dezvoltarea pietei de capital romanesti – atragerea de investitii interne si internationale si stimularea economiei.

Motive secundare

  1. Imbunatatirea imaginii companiilor de stat.

  2. Acces mai bun la capital de la investitori institutionali si de retail.

  3. Cresterea productivitatii prin respectarea standardelor internationale de transparenta.

  4. Evaluare corecta prin mecanismele pietei.

Ce inseamna pentru investitorii de retail?

Investitorii de retail pot beneficia de o diversitate mai mare de companii dividend-paying, mai multe optiuni de investitii, lichiditate sporita in tranzactionare si potential de profit in contextul entuziasmului generat de listare.