Raport zilnic 9 septembrie 2008

Inca din sesiunea de predeschidere s-a observat ca piata este mai slaba decat in sedinta precedenta. Deschiderea a fost mixta (BET si BET-C pe plus, BET-FI pe minus), sedinta continuand in acelasi ton. La inchidere, toti indicii erau in zona rosie, cea mai mare scadere fiind consemnata in cazul BET-NG. In segmentul societatilor de investitii financiare, am asistat la o volatilitate ridicata (aprecieri de peste 2,75%, scaderi pana la -1,23% comparativ cu valoarea de referinta).  Valoarea tranzactiilor s-a diminuat comparativ cu ziua de ieri, demonstrand, daca mai era cazul, fragilitatea pietei de capital autohtone. Pe piata reglementata valoarea tranzactiilor cu actiuni a urcat la 13,68 milioane lei (3,82 milioane euro), in timp ce schimburile cu obligatiuni au depasit 1,35 milioane lei, iar tranzactiile Futures 143 mii lei. Emitentii din segmentul financiar dominat si astazi piata, cele mai importante tranzactii avand ca obiect actiunile SIF Oltenia (SIF5), care au pierdut 0,53%, ajungand la 1,8700 lei/actiune, pe o lichiditate de 2,04 milioane lei. Restul companiilor din sector au inregistrat evolutii mixte, SIF Muntenia (SIF4) depreciindu-se cu 1,83% (cea mai ampla scadere sectoriala de astazi), in timp ce SIF Transilvania (SIF3) si SIF Moldova (SIF2) au pierdut 1,76%, respectiv 0,57%. La inchidere, actiunile erau cotate la 1,0700 lei/actiune, 1,6700 lei/actiune, respectiv 0,8650 lei/actiune. Rulajele au fost reduse, variind intre 1,2 milioane lei in cazul SIF3 si 1,28 milioane lei, in cazul SIF4. Spre deosebire de restul companiilor din segment, SIF Banat Crisana (SIF1) a inregistrat un avans de 0,62%, pana la 1,6200 lei/actiune. Rulajul a fost, in acest caz, de 0,69 milioane lei. BRD si Banca Transilvania (TLV) au stagnat astazi la 16,7000 lei/actiune, respectiv 0,2790 lei/actiune, dupa ce in timpul sedintei au atins un maxim de 17,3000 lei/actiune in cazul BRD si 0,2850 lei/actiune, in cazul TLV. Erste Bank (EBS) a consemnat o apreciere de 0,34%, pana la 149,6000 lei/actiune, in conditiile in care schimburile s-au apropriat de 0,75 milioane lei. Azomures Tg. Mures (AZO) s-a ieftinit cu 6,2%, pana la 0,6050 lei/actiune, valoarea tranzactiilor fiind de 0,62 milioane lei. Anuntarea unor costuri cu mult peste estimarile initiale, in privinta unui proiect imobiliar pe care il dezvolta in cooperare cu Administratia Locala din Cluj Napoca, au sporit presiunea la vanzare in cazul Impact Bucuresti (IMP). Tilturile au pierdut 9,92% si au inchis la 0,1180 lei/actiune, pe o lichiditate de 0,36 milioane lei. Pe piata Rasdaq, lichiditatea a depasit 2,3 milioane lei (0,64 milioane lei), cele mai importante schimburi avand ca obiect actiunile Autobuzul Husi (AUBZ) si Cemacon Zalau (CEON). In primul caz, vanzarea unor pachete de actiuni insumand 58,67% din capitalul social, s-a facut in conditiile in care cursul a urcat semnificativ (la 30,0000 lei/actiune, ceea ce inseamna o crestere de 2.627,27% comparativ cu valoarea de referinta), in timp ce actiunile CEON au avansat cu 1%, la 0,4040 lei/actiune. Valoarea tranzactiilor, in aceste cazuri, a fost de 0,7 milioane lei, respectiv 0,6 milioane lei. Asa cum am afirmat si ieri, piata de capital romaneasca continua sa fie afectata de turbulentele de pe pietele externe. Fragitatea este data de lichiditatea extrem de scazuta precum si de psihologia investitorilor, care se lasa dominati de sentimente si scapa din vedere aspecte fundamentale. Salvarea celor doua mari institutii financiare din Statele Unite (Freddie Mac si Fannie Mae) este o masura pozitiva, insa nu este suficienta pentru a readuce linistea pe pietele financiare. Pe de alta parte, ar trebui sa tinem cont de faptul ca pierderile suferite de investitori au fost substantiale si ca nu au fost acoperite de nimeni. Intr-o economie liberala, piata ar trebui sa corecteze toate dezechilibrele, insa acest rationament nu poate fi aplicat in toate cazurile. Implicarea Statului in sprijinirea acestor emitenti este de bun augur, insa nu va trece mult timp si investitorii isi vor aminti ca Statul nu este cel mai bun administrator al activelor. Ce se va intampla atunci? - atat pietele europene cat si cele de peste ocean au inchis pe cresteri semnificative, stimulate de actiunea guvernului SUA privind preluarea celor doua companii ipotecare, Fannie Mae si Freddie Mac (Bloomberg.com). - indicii asiatici insa au inregistrat evolutii mixte, Nikkei 225 si Hang Seng s-au depreciat, in timp ce indicele chinez a inchis pe o usoara crestere de 0,11% pe fondul temerilor privind incetinirea cresterii economice la nivel global ce au avut o influenta mai mare asupra companiilor de transport maritim si a celor financiare decat stirea despre preluarea de catre guvernul american a celordoua companii ipotecare(Bloomberg.com); - astazi urmeaza sa fie publicate date referitoare la balanta comerciala a Germaniei, productia industriala in Marea Britanie (ForexFactory.com).