Decizia importanta a reprezantantilor BVB de a include in calculul indicelui BET-FI si Fondul Proprietatea face ca evolutia celui mai urmarit indice de catre investitorii locali sa fe pusa sub semnul intrebarii. Avand o pondere de 30% in indice, evolutia actiunilor FP va fi determinanta incepand cu 21 martie pentru acest indice care a servit ca etalon pana in acest moment.
Timp de 10 ani indicele BET-FI a avut in componenta doar societatile de investitii financiare. Uitandu-ne doar la ultimii 5 ani, vedem o evolutie a indicelui intre un maxim de aprox 96500 puncte si un minim de aprox 7600, vedem niveluri psihologice, vedem evenimente legislative majore in ceea ce priveste SIF-urile sau alte elemente importante.
In acest moment prin includerea FP toata aceasta relevanta poate sa dispara intr-un mod foarte usor.
Importanta unei actiuni ca Fondul Proprietatea nu poate fi negata de nimeni. Aceast fond va fi motorul unui nou ciclu de dezvoltare bursiera si probabil va ajuta la cresterea bursei la un nivel la care doar speram inainte de aceasta listare. Cu siguranta e normal sa fie inclus in anumiti indici bursieri si cu o pondere proportionala cu capitalizarea si free float-ul. Pentru indicele BET sau BET-XT evolutia FP ar trebui sa aiba o pondere semnificativa deoarece este o companie reprezentativa pentru mesajul transmis investitorilor de catre acesti indici.
Daca se argumenteaza ca in indicele BET-FI sunt prezente societatile de investitii financiare ne putem intreba retoric oare de ce nu au fost incluse pana acum si celelalte fonduri de investitii listate pe bursa? Daca se argumenteaza ca in indicele BET sunt cele mai lichide 10 companii listate pe BVB de ce nu au facut si SIF-urile parte din acest indice pana acum? Oare ar fi trebuit sa includem peste tot Fondul Proprietatea doar pentru a ne fali ca il avem in sfarsit pe bursa? Cred ca ar fi fost necesar un studiu al relevantei si importantei fiecarui indice si atunci poate pastram intact cel mai urmarit indice al bursei.
In general de-a lungul timpului fiecare indice sufera modificari de componenta in special din cauza unor evenimente ce tin de companiile reprezentantive din sector sau bursa. Normal si la BVB s-a intamplat acelasi lucru, desi ar fi aspecte de discutat pe fiecare indice in parte, dar in ceea ce priveste BET-FI-ul poate ar fi fost normal sa-l lasam doar pentru SIF-uri.
Fiind pusi in fata faptului implinit acum vom putea observa psihologia investitorilor si relevanta analizei tehnice. Istoria indicelui BET-FI este presarata cu multe niveluri psihologice din punct de vedere al analizei tehnice. Dupa modificarile survenite acestea isi pierd importanta si capacitatea de a trimite semnale investitorilor. Ramane de vazut cum va reactiona piata in preajma acestor valori si daca si cat se va resimti schimbarea facuta in componenta indicelui.
Gabriel Necula
Director Adj. Operatiuni
25 martie 2011
Autor: Gabriel Necula