Banca Centrala Europeana ridica dobanda de referinta
Pentru prima data din 2008, BCE creste dobanda de referinta pe baza temerilor legate de inflatie. Trichet a cautat sa linisteasca investitorii anuntand ca viteza de crestere a dobanzii de referinta nu va fi atat de rapida incat sa puna in pericol revenirea economica.
Cutremur in Japonia
Frecventa de aparitie a unui cutremur de magnitudine peste 7.0 (Richter) este de aproximativ unul pe luna (la nivel global). Japonia continua sa joace rolul cenusaresei, joi avand loc doua astfel de cutremure (7.4 Richter) la distanta de doar un minut unul de celalalt. Pietele au reactionat cu nervozitate dar scaderile s-au estompat dupa ce avertizarile de tsunami au fost anulate.
Petrolul a depasit 110 USD/barril
In trei luni de zile de la inceputul “primaverii arabe” au avut loc proteste (diferite forme, intensitate variabila) in 19 tari din Nordul Africii si Orientul Mijlociu. Daca productia de petrol nu a fost afectata semnificativ de aceste miscari de protest, iminenta schimbarilor din regiune e privita ca un potential factor de risc.
Portugalia solicita ajutorul Uniunii Europene
“Surprinzator” problema supraindatorarii statelor de la periferia Europei nu a disparut de la sine. Dupa o lunga perioada de negare Portugalia a recunoscut in sfarsit ca nu isi poate onora datoriile fara ajutor extern. Daca economiile mici (Grecia, Irlanda, Portugalia) au renuntat deja la aparente, Spania si Italia nu isi pot permite insa acest lux, fiind economii ce pot introduce risc sistemic in intreaga lume. Usurinta cu care aceste tari se vor finanta in viitor si randamentul platit de acestea vor fi un indicator bun al riscului indus de ele.
PIMCO vinde titlurile de stat americane
Pe langa anuntul recent vis-à-vis de lichidarea pozitiilor pe titluri de stat americane, PIMPCO (cel mai mare manager de fonduri de obligatiuni) a devenit din ce in ce mai vocal in ceea ce priveste gradul de indatorare al Statelor Unite. PIMCO administreaza fonduri de peste 1 trilion de USD. Bill Gross (CIO al PIMCO) argumenteaza ca datoriile Statelor Unite nu sunt de doar 9,1 trilioane USD ci ajung undeva la 75 trilioane USD cand se iau in considerare nevoile viitoare de capital al programului de asigurari sociale si a celor doua agentii din sistemul de sanatate (Medicaid si medicare).
Platile necesare mentinerii unui nivel de indatorare atat de ridicat vor reprezenta o pondere din ce in ce mai mare din veniturile bugetare. In viziunea lui Bill Gross este probabil ca reducerea gradului de indatorare sa aiba loc prin intermediul inflatiei.
Aurul la maxim multianual
Se pare ca nu doar Bill Gross are asteptari ridicate vis-à-vis de inflatie, aurul depasind 1460 USD per uncie. Multe alte metale si marfuri se tranzactioneaza in apropierea maximelor ultimilor ani.
Adrian Prisnel
Head of Global Markets
8 aprilie2011
Autor: Adrian Prisnel