O strategie simpla observata in ultimele saptamani se bazeaza pe un "pattern" interesant: in ultimele saptamani minimele saptamanale s-au atins in ziua de marti iar maximele in ziua de vineri. Acesta observatie poate fi explicata de urmatorul context: ultimele doua luni trendul pietei a fost descedent iar impactul stirilor negative s-a resimtit majoritar la inceputul saptamanii. Strategia este contra - trendului si asa cum am aratat in editorialele trecute (...) ar trebui completata de o strategie ce urmareste trendul pentru imbunatatirea per total a factorului randament / risc.
(graficul BET-XT la nivel zilnic intre 25 mai si 11 iunie 2010, sagetile verzi indica zilele de marti, sagetile rosii indica zilele de vineri)
Exista si trei atentionari: avand in vedere ca este facuta publica in acest moment, strategia nu ar mai putea performa la fel de bine in viitor - cu cat mai multi investitori stiu de existenta ei, o aplica si obtin profit, cu atat piata va tinde sa se modifice iar strategia nu va mai functiona. A doua atentionare este ca a fost observata pe o piata in scadere si ar putea sa nu mai functioneze la fel pe o piata in crestere. Si a treia atentionare si cea mai importanta este ca se bazeaza pe observatia unei perioade limitate de timp si ar putea reprezenta doar o intamplare.
Pe de alta parte, privind in ansamblu vedem ca are avantajul unei idei simple bazate pe ideea fundamentala a unei strategii contra trendului ce si-a dovedit testul timpului si anume: cumparare cand piata deviaza semnificativ fata de medie (in acest caz, scade puternic cu o amplitudine anormala) si vanzare pe revenirea la medie. Retinand aceasta idee de baza investitorii pot modifica si extinde aceasta 'idee de tranzactionare' si isi pot crea o strategie proprie. Impreuna cu o strategie ce urmeaza trendul va putea oferi unui investitor activ un factor randament / risc mai bun decat folosirea singulara a fiecarei strategii.
Andrei Petrescu
Manager portofoliu
11 iunie 2010
Autor: Andrei Petrescu