Rapoarte de analiza / informative

Sumar:

• Contextul economic international a facut ca emitentii Blue Chip sa urce mult in topul celor mai mici multipli de piata, mai ales cand vine vorba de cel raportat la profit, P/E.

• Mediana multiplilor P/E pentru intreaga piata a scazut considerabil, un semn ca pe intreaga piata se manifesta o tendinta de decorelare intre profit si pretul actiunilor.

• Daca luam in calcul si medianele multiplilor similari din Europa, emitentii mari nu mai par la fel de subevaluati ca atunci cand ne uitam doar la cifrele absolute, situatia fiind aceeasi si in alte tari, mai ales in domeniile energetic, de utilitati si financiar. In cazul bancilor locale putem vorbi chiar despre o usoara supraevaluare in raport cu cele externe.

• Numarul emitentilor care indeplinesc criteriile de lichiditate pentru a fi incluse in material a scazut considerabil. La aceasta scadere s-a adaugat si faptul ca am ales sa nu mai includem SIF-urile si Fondul Proprietatea, pentru care comparabilitatea cu restul emitentilor este una limitata.