13.10.2008
-
Fitch coboara perspectiva ratingului The Rompetrol Group
___
Agentia de evaluare financiara Fitch a coborat, de la 'pozitiva' la 'stabila', perspectiva ratingului 'B+' pentru credite pe termen lung al The Rompetrol Group, condus de Dinu Patriciu, ca urmare a expunerii constante la riscurile de refinantare, a anuntat agentia de rating. Coborarea perspectivei ratingului reflecta expunerea constanta a grupului la riscurile de refinantare, data fiind situatia creditelor pe termen scurt ale companiei petroliere. Grupul Rompetrol are, in continuare, o lichiditate slaba, cu maturitati ale datoriilor pe termen scurt care depasesc numerarul si angajamente neclare de productie. Astfel, Rompetrol Group ramane dependent de reinnoirea capacitatilor sale de tranzactionare si de lucru si/sau de credite suplimentare din partea actionarilor, pentru a-si finanta obligatiile. Aceste elemente, corelate cu creditarea ridicata a grupului si acoperirea foarte mica prin dobanzi, lasa compania cu un profil vulnerabil de creditare in contextul conditiilor dificile de creditare de pe piata. The Rompetrol Group vrea sa isi refinanteze o mare parte a datoriei sale pe termen scurt cu o facilitate bancara sindicalizata, potrivit NewsIn. Ratingul Rompetrol Group reflecta legaturile sale strategice solide cu firma de stat KazMunaiGaz din Kazahstan, companie integrata petroliera si de gaze naturale. Ratingul KazMunaiGaz pentru credite pe termen lung este 'BBB', cu perspectiva negativa. Ratingul TRG ia in considerare si sustinerea financiara acordata de KazMunaiGaz grupului Rompetrol, prin credite subordonate. De la achizitia unui pachet de 75% din actiunile TRG in 2007, KazMunaiGaz si actionarul minoritar al TRG, Rompetrol Holding SA, au acordat credite de 533 milioane dolari companiei. Creditele au contribuit la finantarea nevoii in crestere de capital de lucru, generata de pretul ridicat al petrolului si al produselor rafinate in prima jumatate a lui 2008. Fitch observa ca KazMunaiGaz nu garanteaza creditele TRG, de unde analistii agentiei de rating trag concluzia ca actualmente nu exista planuri pentru consolidarea capitalului TRG, prin injectie de capital de la actionari, desi creditele acordate de KazMunaiGaz au o optiune de a se transforma in capital in 2011, cand imprumutul ajunge la maturitate. Legaturile operationale ale TRG cu KazMunaiGaz s-au intensificat in prima jumatate din 2008, dupa ce firma-mama a inceput sa furnizeze TRG cea mai mare parte din petrolul necesar pentru afacerile sale de rafinare, in conditii de plata favorabile. Rompetrol are un program de restructurare ce prevede disponibilizarea a 2.000 de salariati pana la sfarsitul anului, acestia urmand sa primeasca cel putin sase salarii medii nete, potrivit declaratiilor de marti, de la Alma Ata, ale directorului general executiv al Rompetrol Dinu Patriciu. 'Cei care vor pleca vor primi cel putin sase salarii compensatorii. La Petromidia, spre exemplu, salariul mediu net este de 1.100 de dolari', a spus Patriciu. El a precizat ca planul de restructurare a fost intocmit in 2006 si ar fi fost pus in practica si daca nu s-ar fi vandut 75% din actiunile companiei. Sursa: Wall-Street, 13 octombrie 2008 -
AVAS cauta cumparator pentru datoriile Oltchim
Romania libera OLT
___
Datoriile fata de stat au urcat la 110 milioane euro, de 13 ori mai mare decat capitalul social. Atanasiu vrea sa vanda pachetul majoritar de actiuni al statului dupa ce vinde creanta. Autoritatea pentru valorificarea Activelor Statului (AVAS) intentioneaza sa vanda, inainte de privatizare, creanta statului la Oltchim Ramnicu-Valcea, care reprezinta datorii ale companiei in valoare de 110 milioane euro, in incercarea de a obtine un pret mai bun pe actiunile producatorului de ingrasaminte. Abia dupa ce va gasi un cumparator pentru creanta statului roman la Oltchim AVAS va scoate la vanzare pachetul majoritar de actiuni. Presedintele AVAS, Teodor Atanasiu, sustine ca se va gasi un cumparator care va fi dispus sa acopere si datoria Oltchim, listata la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), in valoare de aproximativ 110 milioane de euro si sa cumpere si pachetul majoritar de actiuni la un pret avantajos pentru stat. 'Am initiat o ordonanta de urgenta prin care vom anula prevederile legii prin care s-a decis majorarea capitalului social cu valoarea creantei pe care statul o detine si eliberarea unui numar de actiuni aferente in numele si in folosul statului. Am cerut acest lucru pentru ca s-a incercat de trei ori pana acum, iar actionarii minoritari au contestat in instanta si procesele au durat intre doi si trei ani. Or, Oltchim nu mai are acest timp la dispozitie pentru a mai exista ca un agent economic profitabil si recunoscut de piata. Are nevoie urgent de capitalizare', a afirmat Atanasiu. Compania are un capital social de numai 32,36 milioane lei (8,58 milioane euro) si o valoare de piata de 110 milioane lei (29,1 milioane euro). Astfel, datoria fata de stat este de aproape 13 ori mai mare decat capitalul social, care are dimensiunile unei investitii intr-un hipermarket dintr-un oras mai mic. Presedintele AVAS a completat ca eventualitatea vanzarii pachetului majoritar al statului impreuna cu datoriile catre stat ar face ca bugetul statului sa piarda o suma importanta de bani. 'Statul roman ar pierde financiar din aceasta tranzactie. Evaluarea ne arata o valoare negativa a Oltchimului astazi, adica, daca am transforma creanta in actiuni, am vinde actiunile la o valoare mai mica decat cea a creantei. Or, ceea ce am propus, vanzarea creantei la valoarea nominala plus vanzarea pachetului de actiuni la licitatie la pretul cel mai bun, inseamna o valoare mai mare decat cea a creantei, deci un castig pentru bugetul de stat. Valoarea creantei la valoarea nominala inseamna aproximativ 110 milioane euro. Daca am vinde un pachet de actiuni care sa includa si creanta, nu s-ar obtine 110 milioane euro. Sunt convins ca vom gasi un cumparator care sa cumpere actiunile la valoarea nominala si pachetul de actiuni, altfel nu am fi propus aceasta metoda', a spus Atanasiu. Un alt motiv pentru care AVAS a renuntat la transformarea datoriilor in actiuni si privatizarea ulteriora a societatii este faptul ca operatiunea ar putea fi considerata ajutor de stat. seful AVAS a mai spus ca, in conditiile in care procedura va decurge fara piedici, cum ar fi o noua contestare in instanta din partea actionarilor minoritari, Oltchim ar putea trece in proprietate privata pana la sfarsitul acestui an. Pierderi cat capitalul In prima jumatate a anului, Oltchim Ramnicu-Valcea a afisat pierderi de 37,24 milioane lei (10 milioane euro), pe fondul deteriorarii contului financiar. Compania a avut venituri totale de 1,13 miliarde lei (307,9 milioane euro) si a cheltuit 1,17 miliarde lei (318,8 milioane euro). In structura actionariatului Oltchim, AVAS detine 53,26% din capital, grupul german PCC SE controleaza 12,9%, iar SIF Oltenia are o participatie de 6,80%. Sursa: Romania Libera, 13 octombrie 2008 -
Mihai Fercala: Profitul pe 2009 s-ar putea sa fie o problema
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI LION SIF2 SIF3 SIF4
___
O sursa importanta de venit pentru SIF-uri, dividendele bancare, s-ar putea reduce drastic pe fondul crizei financiare Extinderea crizei financiare americane pe piata europeana, cu potentiale reverberatii si asupra bancilor autohtone ridica semne de intrebare privind disponibilitatea lor sa mai plateasca dividende in 2009. Societatile de investitii financiare, care detin pachete semnificative la banci, ar fi, cu siguranta, lovite de o astfel de decizie. Detinerile celor cinci SIF-uri sunt intre 4% si 6% la BCR si BRD. Mihai Fercala, presedintele SIF 'Transilvania', ne-a precizat ca, in cazul BCR, cele cinci societati de investitii financiare au semnat un acord special cu 'Erste Bank' care stipula obligativitatea distribuirii unei cote de minim 40% din profit sub forma de dividende. Domnia sa ne-a spus: 'Profitul nu va fi distribuit decat daca banca va ajunge intr-o pozitie precara, insa rezultatele financiare prezentate pana acum nu prefigureaza o astfel de situatie. Bineinteles, vor exista o serie de riscuri care vor trebui provizionate, dar cifrele de acum arata ca banca va avea profit.' Domnul Fercala a subliniat ca profitul de anul acesta al bancilor din portofoliu se va reflecta in veniturile SIF-urilor abia anul viitor. Presedintele SIF3 ne-a spus: 'In cel mai rau caz, daca bancile nu vor plati dividende, va trebui sa gasim solutii sa inlocuim profitul din banci cu alte surse. Profitul pe 2009 s-ar putea sa fie o problema, daca piata de capital nu isi va reveni destul de repede. Va fi destul de dificil sa estimam profitul pentru anul urmator si sa il propunem spre aprobare actionarilor.' Ioan Cuzman, presedintele SIF 'Banat-Crisana', atrage atentia ca nu se pune problema ca SIF-urile sa intre in incapacitate de plata, desi dividendele de la banci reprezinta o sursa importanta de venit pe termen lung. Domnia sa ne-a declarat: 'In afara de dividendele de la banci, exista si alte surse de venit, precum tranzactiile de pe piata de capital. Oricum, noi vom vota in AGA (Adunarea Generala a Actionarilor) de la BCR pentru acordarea de dividende.' Catalin Chelu, fost presedinte la SIF 'Moldova' estimeaza ca BRD si BCR vor acorda, anul viitor, dividende cel putin egale cu cele acordate anul acesta. SIF 'Transilvania' a primit, anul trecut, dividende de 12,8 milioane de lei, de la BRD, la care detine un pachet de 5%. SIF 'Banat-Crisana' controleaza 4,60% din BRD, pentru care a primit, anul trecut, 11,77 milioane de lei. SIF 'Moldova' a primit dividende in valoare de 12,85 milioane de lei, aferente participatiei de 5,02% din BRD. In acelasi timp, SIF ' Muntenia', a primit dividende de 13,49 milioane de lei pentru 5,27% din actiunile BRD, iar SIF 'Oltenia', 13,87 milioane lei pentru 5,42% din BRD. Anul trecut, cele cinci SIF-uri au primit cate 22,07 milioane de lei aferente detinerii de 6% din 'Banca Comerciala Romana.' Sursa: Bursa, 13 octombrie 2008 -
Actiuni de criza sau ce sa cumperi intr-o piata dominata de haos
ZF RO - FONDURI MUTUALE
___
... Gabriel Necula, director adjunct de operatiuni la Prime Transaction. -
Predeschiderea s-a prelungit până la preînchidere
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI
___
Gabriel Necula, broker la SSIF 'Prime Transaction', este de părere că 'decizia luată de bursă a fost bună, însă nu ne va scăpa de criză și de scăderi...
10.10.2008
-
Transgaz si-a rectificat in scadere tinta de profit
ZF RO - FONDURI MUTUALE TGN
___
Transportatorul de gaze Transgaz (TGN) a rectificat bugetul de venituri si cheltuieli pentru anul curent in cadrul unei Adunari Generale a Actionarilor. Astfel, in urma rectificarii, profitul net al companiei a scazut de la un nivel de 269 milioane de euro (68,6 milioane de euro) la 258 milioane de lei (65,8 milioane de euro). In acelasi timp, veniturile totale estimate de companie pentru acest an au scazut cu circa 4,1%, respectiv cu circa 53 milioane de lei (13,5 milioane de euro), in vreme ce cheltuielile companiei au scazut cu 4,2%, de la un nivel de 957 milioane de lei (244 milioane de euro) la 917 milioane de lei (234 milioane de euro). In sedinta extrordinara, ce a avut loc tot in data de 7 octombrie 2008, actionarii au aprobat neparticiparea companiei Transgaz, in calitate de actionar la majorarea capitalului SC WIROM GAS SA si demararea procedurilor de evaluare a pachetului de actiuni detinut de Transgaz, in vederea ofertarii acestuia catre ceilalti actionari la SC WIROM GAS. Tot in cadrul Adunarii Generale de marti societatea a aprobat noua emblema si noua sigla a companiei. Actiunile Transgaz au pierdut 10,4% ieri, inchizand sedinta la pretul de 140,5 lei. Capitalizarea companiei este de 421 mil. euro. Sursa: Ziarul Financiar, 10 octombrie 2008 -
Societe Generale a intrat la cumparare sa stopeze caderea BRD
ZF RO - FONDURI MUTUALE BRD
___
Scaderile puternice inregistrate de actiunile BRD SocGen (BRD) in ultimele sedinte au dus la o reactie din partea actionarului majoritar, grupul francez Societe Generale, care a intrat ieri pe piata achizitionand un pachet de circa 100.000 de titluri BRD. Valoarea totala a pachetului se ridica la circa 200.000 de euro (791.000 de lei), pretul de transfer fiind de 8,1471 lei/actiune, sub pretul mediu de tranzactionare de ieri, de 8,2 lei/actiune. Intrarea la cumparare a SocGen a compensat presiunea la vanzare de pe titlurile BRD, acestea incheind sedinta de tranzactionare in crestere cu 1,8%, ajungand la un nivel de 8,3 lei/actiune. De la inceputul anului, titlurile BRD au cazut cu aproape 70%, de la un nivel de 26,7 lei/actiune in ianuarie. De la inceputul lunii, actiunile BRD au pierdut circa 25,9%, in conditiile in care in agitatia de miercuri acestea s-au prabusit cu 14,66%. Societe Generale detine 58,32% din actiunile BRD si este pentru prima data in ultimii ani cand cumpara actiuni pe bursa de la Bucuresti. Printre cumparatorii de actiuni BRD s-au mai numarat in ultima perioada Patrick Gelin, presedintele bancii, si SIF Banat-Crisana. BRD are in prezent o capitalizare de 1,5 mld. euro. Sursa: Ziarul Financiar, 10 octombrie 2008 -
Broker Cluj si-a revizuit activul in scadere cu 25%
ZF RO - FONDURI MUTUALE BRK
___
Broker Cluj (BRK), societatea de brokeraj condusa de Petru Prunea (desen), si-a recalculat activul net conform normelor Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM), valoarea acestuia la finele lunii august ridicandu-se la 118,8 mil. lei (31,3 mil. euro), fata de aproape 160 mil. lei (42 mil. euro), valoarea initiala calculata pe baza pretului de achizitie. Valoarea actiunilor pe care le detine Broker pe Bursa se cifrau la finele lunii august la 67,05 mil. lei, cu 37,1% sub cea de la finele anului trecut. Firma de intermediere si-a recalculat activul dupa ce reprezentantii CNVM s-a sesizat cu privire la modul cum Broker Cluj isi calculeaza activul in raportarile lunare trimise Bursei. De asemenea, Consiliul Bursei a pus societatea de brokeraj pe lista de monitorizare din cauza ca nu a respectat in totalitate reglementarile CNVM privind raportarea situatiei activului net. Ieri, actiunile Broker Cluj au pierdut 12,4% si au inchis sedinta la un pret de 0,219 lei/actiune. La acest nivel, capitalizarea companiei este de 63,4 mil. lei (circa 16,7 mil. euro). Sursa: Ziarul Financiar, 10 octombrie 2008 -
AVAS: Compania nationala energetica va fi a doua din Romania, dupa Petrom
DailyBusiness.ro
___
Compania energetica nationala, a carei infiintare a fost aprobata miercuri de Guvern, va fi a doua companie din Romania, dupa Petrom, cu o valoare estimata la 20-24 miliarde euro, a anuntat joi AVAS. Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS) a mai anuntat joi ca intentioneaza sa listeze 25% din actiunile companiei energetice nationale la Bursa de Valori in 2-3 ani de la infiintarea acesteia. 'Listarea la Bursa a aproximativ 25% din Companie va asigura fonduri suplimentare de dezvoltare de 4-5 miliarde euro, precum si atragerea capitalului privat care sa stimuleze performanta manageriala si eficienta economica', se precizeaza in comunicatul AVAS. Profit operational de 800 mil. euro pana in 2012 Obiectivele stabilite de AVAS pentru compania nationala energetica prevad atingerea unei cifre de afaceri de aproximativ 2,5-3 miliarde euro si a unui profit operational de 800 milioane euro in 2012. 'Aceasta cifra de afaceri va plasa CE pe locul 2 in Romania - dupa Petrom - si in primele 25 de companii din Europa Centrala si de Sud-Est. In prezent, acest top este dominat de companii din Polonia, Cehia si Ungaria, iar Romania este prezenta numai printr-o singura companie - Petrom', se mai precizeaza in comunicatul AVAS. Un alt obiectiv al companiei energetice este dublarea cantitatii de energie electrica tranzactionata pe bursele din Romania in urmatorii 3 ani si prin aceasta,sustinerea mecanismelor de piata transparente care vor asigura preturi decente pentru consumatori la standarde de calitate comparabile cu cele din tarile UE. Investitiile in retelele de distributie vor depasi 2 miliarde de lei pana in 2012. Compania va detine o capacitate instalata de peste 10.000 MW, ceea ce ii asigura capacitati de productie comparabile cu marile companii energetice din Europa Centrala si de Est. Cu toate acestea, concentrarea pietei in Romania (primii 3 jucatori vor avea aproximativ 72%) va fi sub media europeana (de 74%), au precizat reprezentantii Autoritatii. 'Am decis infiintarea Companiei Energetice din doua motive care mi se par deosebit de importante: pentru a scadea pretul la energie pentru consumatori, prin crearea unei competitii reale pe piata de energie, si pentru a infiinta un actor economic viabil, ce regrupeaza aproape 50% din capacitatile de productie de energie electrica', a declarat Teodor Atanasiu, presedintele AVAS. 'Sunt convins ca infiintarea Companiei Energetice va genera controverse, pentru ca exista numeroase interese in privinta pietei energetice romanesti. Unii doresc ca lucrurile sa ramana asa cum sunt, sa se permanentizeze contractele incheiate in favoarea 'baietilor destepti' pe fondul unei lipse de coordonare la nivel energetic', a mai spus seful AVAS. El a adaugat ca dorinta Autoritatii a fost de a crea un pol energetic, o contrapondere la companiile straine, ce are ca scop cresterea concurentei pe piata si scaderea pretului energiei si pentru consumatorii finali, respectiv pentru populatie. Din Compania Energetica vor face parte Hidroelectrica, Electrica, Complexele Energetice Rovinari si Turceni. Compania Energetica nu va include operatorul de transport Transelectrica. Noua companie se va numi 'Electrica', va avea o capacitate totala instalata de circa 10.000 MW si, cand va fi pregatita, va fi listata la bursa. Demararea efectiva a acestui proiect se va face dupa publicarea in Monitorul Oficial a ordonantei de urgenta si dupa obtinerea avizului de la Consiliul Concurentei. Conform actului normativ, Adunarile Generale ale Actionarilor societatilor ce vor face parte din Compania Energetica trebuie sa aprobe inscrierea Electrica, in conditiile legii, ca actionar majoritar la fiecare dintre ele. Noua societate, creata sub coordonarea Electrica, va fi privatizata cu investitori de portofoliu, nu cu un investitor strategic. Formarea acestei companii s-a realizat cu consultarea legislatiei UE si cu respectarea normelor europene in domeniul concurentei, care nu impun interdictii referitor la integrarile pe verticala, de tipul Companiei Energetice. Conducerea Companiei Energetice Structura nou creata va avea un management privat, a carui componenta se va stabili dupa formarea Companiei Energetice. In Europa, toate companiile energetice importante din aceasta piata sunt companii integrate vertical: EDF - statul francez detine 87% din capital, Enel - statul italian detine 32%, Vattenfall - statul suedez detine 100%, CEZ - statul ceh detine 68%, dar si Centrica (Marea Britanie) , E-On (Germania), Electrabel (Belgia), Endesa (Spania). In ultimii ani, sectorul energetic european a fost caracterizat de multe fuziuni si achizitii. Printre cele mai importante se numara preluarea de catre ENEL a ENDESA, fuziunea Gaz de France - Suez sau preluarea de catre ENEL a Slovenska Electrane (Slovacia). In total, in ultimii 3 ani, valoarea fuziunilor si achizitiilor a depasit 54 miliarde dolari. In acest context international era important pentru Romania sa creeze un astfel de actor economic roman, sustin reprezentantii AVAS. Valoarea estimata a companiei este de circa 20-24 miliarde euro. Compania ar urma sa devina cea de-a doua mare companie energetica din Romania, dupa Petrom, si se va situa intre primele 25 de companii in Europa Centrala si de Est. Capacitatea instalata va fi de 10.000 MW. Totodata, este prevazuta dublarea cantitatilor de energie care vor fi tranzactionate pe piata libera. Aceste capacitati aditionale vor determina crearea de noi locuri de munca cu precadere in zonele rurale. Noua entitate va asigura continuarea exploatarii minelor de carbune, precum si competitivitatea acestora. De asemenea, va oferi siguranta in furnizare catre consumatorii finali la cel mai bun pret. In vederea indeplinirii obiectivelor de mediu impuse de Uniunea Europeana si pentru cresterea eficientei, capacitatile de productie si distributie preluate de noua entitate vor fi retehnologizate. Aceasta politica urmareste crearea de noi locuri de munca si ridicarea nivelului de calificare a resursei umane. Valoarea totala a investitiilor pentru asigurarea respectarii angajamentelor de mediu ale Complexurilor Energetice Turceni si Rovinari va fi de aprox. 500 milioane euro, suma pe care companie energetica o poate asigura imediat, potrivit AVAS. Aceste obiective trebuie atinse incepand din 2011, in conditiile in care un astfel de proiect dureaza 2-4 ani si fondurile necesare lipsesc complexurilor energetice. In acest context, compania nou creata se va putea implica in proiecte investitionale de anvergura la nivel national, regional si international, precum si in fuziuni si achizitii in tara si in regiune. Aceasta politica va asigura Romaniei prezenta regionala in conditiile in care, in prezent, doar Romania si Serbia nu detin active semnificative in sectorul energetic sud-est european. Prin cresterea cheltuielilor de cercetare-dezvoltare, se vor deschide oportunitati de diferentiere intre concurenti si se vor crea avantaje concurentiale. Astfel, se asteapta ca entitatea integrata vertical sa aiba o contributie majora in domeniul cercetarii si dezvoltarii in sectorul energetic romanesc asigurand un program anual de 15 milioane euro. Sursa: Daily Business, 10 octombrie 2008 -
Fitch confirma ratingul BRD, dar spune ca o retragere a sustinerii SocGen ar afecta calificativul
Business Standard BRD
___
Agentia de evaluare financiara Fitch a confirmat ratingurile bancii BRD-Groupe Societe Generale, 'A-' pentru credite pe termen lung, 'F2' pentru datorii pe termen scurt si ratingul de sustinere '1', cu perspectiva negativa, reflectand posibilitatea de ajutor de la banca-mama, in caz de nevoie. Ratingul pentru credite pe termen lung si cel de sustinere reflecta faptul ca BRD-Groupe Societe Generale se poate astepta la sustinere din partea grupului bancar Societe Generale (SocGen), in caz de nevoie, potrivit unui comunicat al agentiei de rating. Ratingul SocGen este 'AA-', cu perspectiva stabila. Sursa: Business Standard/NewsIn, 10 octombrie 2008
Pagina