16.07.2008
-
Dupa un an, actionarii Transilvania Capital primesc dublu de la Broker
Business Standard BRK
___
Actionarii societatii de brokeraj Transilvania Capital au acceptat fuziunea cu Broker Cluj, singura societate de intermediere financiara listata la bursa, dupa ce compania a fost evaluata la o valoare de 2,3 ori mai mare decat in urma cu un an. Broker a mai incercat sa preia Transilvania Capital si anul trecut, dar atunci aceasta s-a retras din proiectul de fuziune, din cauza unor neintelegeri privind evaluarea acesteia. De aceasta data, Transilvania Capital (TC) a fost evaluata la 13,9 milioane de lei (3,9 milioane de euro) printr-o metoda de evaluare bazata pe activele firmei, fata de o valoare de 5,9 milioane de lei anul trecut. Atunci insa metoda folosita pentru evaluarea firmei a fost actualizarea fluxurilor financiare viitoare ale companiei. Actionarii principali ai TC sunt Bogdan Ceuca, Janos Ilyes si Laszlo Lukacs, fiecare cu 20% din actiuni, potrivit celor mai recente raportari. Evaluarea pe baza activelor a permis luarea in calculul valorii TC si a actiunilor detinute la BVB, respectiv, bursa din Sibiu, titlurile de la burse reprezentand pentru multe societati de brokeraj de la bursa cele mai importante active. Cu toate acestea, reprezentantii Broker spun ca au dorit fuziunea cu TC, in primul rand, pentru subunitatile pe care aceasta le are in zone unde Broker nu este bine reprezentata. “Am dorit fuziunea pentru subunitatile pe care Transilvania Capital le are. Societatea are cinci unitati, in Miercurea Ciuc, Odorheiu Secuiesc, Targu-Jiu, Sfantu Gheorghe si Bucuresti, zone unde noi nu avem o prezenta puternica”, a declarat Petru Prunea, presedintele Broker Cluj. Conform prospectului de fuziune, Broker va emite 16,57 milioane de actiuni, capitalul societatii urmand sa se majoreze cu 8,28 milioane de lei. Actionarii TC vor primi, pentru fiecare actiune, 28,81 de titluri Broker. Valoarea unei actiuni Transilvania Capital a fost stabilita, in urma evaluarii, la circa 24,12 lei/actiune, fata de 10,22 lei/titlu in urma cu un an. Reprezentantii Broker spun ca mai au in plan fuziunea cu alte doua firme de brokeraj. “Este vorba de firme din mijlocul clasamentului din topul brokerilor de la bursa. Intentiile de fuziune pe care le avem cu acestea nu au legatura cu scaderea pietei, discutiile fiind incepute inca de anul trecut”, spune Prunea. Broker Cluj ocupa locul sase in topul brokerilor de la bursa, de la inceputul acestui an, cu tranzactii de 123,4 milioane de euro, in timp ce Transilvania Capital este pe locul al 57-lea, cu un rulaj de sase milioane de euro. Sursa: Business Standard, 16 iulie 2008 -
East Capital mai are 100 mil. euro pe bursa
Business Standard
___
Fondurile administrate de suedezii de la East Capital aveau, la sfarsitul lunii mai, circa 101 milioane de euro in companiile listate pe piata de capital din Romania, principalele detineri ale acestora fiind Petrom, cele cinci SIF-uri si Impact. Valoarea detinerilor la BVB este cu circa 60% mai mica, fata de primul semestru al anului trecut, potrivit datelor oferite de companie. Principalele fonduri de investitii deschise administrate de East Capital sunt East Capital Russian Fund, East Capital Baltic Fund, East Capital Eastern Europe Fund, East Capital Balkan Fund si East Capital Turkish Fund. Potrivit East Capital, statele est-europene trebuie sa inregistreze un avans “dramatic” al productivitatii si sa implementeze o serie de reforme pentru a putea continua procesul de crestere economica. “Intrebarea este ce anume va influenta aceste economii si piete in urmatorul/urmatoarele deceniu/decenii. Consideram ca regiunea, ca intreg, isi va continua evolutia si va performa, dar factorii de care depinde cresterea se vor schimba, iar diferentele din interiorul regiunii vor continua sa se accentueze. Atentia trebuie indreptata asupra productivitatii si dezvoltarii durabile”, a declarat Peter Elam Hakansson, presedintele East Capital. Productivitatea statelor din Europa de Est a crescut in ultima decada, iar Banca Mondiala estimeaza ca 80% din avansul economic inregistrat intre 1999 si 2005 a fost generat de imbunatatirile aduse productivitatii, ceea ce reprezinta un procent foarte mare, in comparatie cu alte regiuni din lume. Sursa: Business Standard, 16 iulie 2008. -
BET atinge un nivel minim nemaiatins din septembrie 2005
Bloombiz.ro
___
'....in contextul in care cumparatorii sunt inca slab reprezentati pe Bursa', a declarat Alin Brendea, vicepresedintele societatii de brokeraj Prime Transaction, potrivit NewsIn. -
BVB a consemnat miercuri noi scaderi semnificative, puse de brokeri pe seama panicii
Prime Transaction
___
Alin Brendea, vicepresedinte Prime Transaction, crede ca nu exista o cauza foarte clar conturata pentru scaderile din ultimele doua zile.
15.07.2008
-
RCI: Banca Transilvania ar trebui sa puna un accent mai mare pe profitabilitate
ZF RO - FONDURI MUTUALE TLV
___
Analistii Raiffeisen Capital & Investment (RCI), societatea de brokeraj a Raiffeisen Bank, considera ca multiplii la care se tranzactioneaza in prezent actiunile Bancii Transilvania (TLV) sugereaza o evaluare putin fortata, in conditiile in care banca a sacrificat pana acum profitabilitatea pentru a-si majora cota de piata. 'Perspectivele pe termen lung sunt incluse in pret, investitorii fiind constienti ca o imbunatatire radicala a profitabilitatii in perioada urmatoare iese din discutie', sustin analistii RCI intr-un raport. Potrivit acestora, 'strategia TLV a fost cea corecta, dar ar fi recomandata o crestere a atentiei acordata profitabilitatii'. Ei mai spun ca acum ar fi momentul pentru o astfel de abordare, in conditiile in care presiunea pe partea de costuri, care vine dinspre salarii si chirii, este in crestere. Pe de alta parte, cresterea costurilor la nivelul intregului sistem face ca orice investitie greenfield in sectorul bancar din Romania sa fie mai scumpa, ceea ce creste atractivitatea Bancii Transilvania ca tinta de achizitie. Analistii RCI mai arata ca, la o privire mai atenta, rezultatele Bancii Transilvania nu impresioneaza, principala problema fiind reducerea marjei nete de dobanda, de la 5,5% in 2005 la 4,1% in 2007 si la un 3,8% estimat pentru 2008. Scaderea diferentei dintre dobanda ceruta de banca la credite si cea oferita la depozite a fost determinata de cresterea concurentei pe piata si de strategia bancii de a-si majora cota de piata prin oferirea de dobanzi mai mici in prima parte a perioadei de creditare. Presiunea pe marja de dobanda va continua, in conditiile in care competitia ramane stransa pe partea de creditare, dar si pe partea de atragere de depozite, unde Banca Transilvania a inregistrat performante slabe in primul semestru, cand a inregistrat o crestere a depozitelor cu 13%, fata de un avans de 21% la credite acordate. Banca Transilvania a pierdut in ultima perioada si la capitolul competitivitate, in conditiile cresterii dobanzilor la lei si, implicit, a majorarii diferentei de dobanda intre creditele in lei si cele in euro, sustin analistii RCI. Banca Transilvania prefera, in mod traditional, creditele in lei, din cauza dezavantajului competitiv pe care-l are la refinantarea in euro in fata bancilor apartinand unor grupuri straine. Un alt factor de risc pe partea operationala il reprezinta costurile medii pe salariat care se situeaza sub media sistemului bancar, ceea ce ar putea conduce la presiuni suplimentare pe partea de cheltuieli salariale, in conditiile in care banca va fi nevoita sa plateasca mai mult pentru a-si pastra angajatii. In ceea ce priveste actiunile TLV, analistii RCI considera ca acestea sunt scumpe din punctul de vedere al indicatorului PER, in raport cu media bancilor din regiune, tranzactionandu-se cu o prima de 50%. Analistii RCI vad un pret tinta de 0,356 lei/actiune, cu 7% peste ultimul pret de ieri de 0,332 lei/actiune. Capitalizarea bancii se ridica in prezent la circa 970 mil. euro. Sursa: Ziarul Financiar, 15 iulie 2008. -
Impact a imprumutat o firma cu 2,7 mil. lei si va primi in schimb un teren in Bucuresti
Wall-Street.ro IMP
___
Dezvoltatorul imobiliar Impact Developer & Contractor Bucuresti (IMP) a imprumutat cu 2,7 milioane lei firma Actual Invest House sRL, iar datoria va fi stinsa prin cedarea unui teren din Bucuresti, cu o suprafata de peste 3.000 de metri patrati, a anuntat Impact. Potrivit unui comunicat remis Bursei de Valori Bucuresti (BVB), contractul de imprumut a fost incheiat in 12 iunie. Actual Invest House sRL va stinge datoria de 2,7 milioane lei prin cedarea unui teren de 3.117 mp, situat in sectorul 1 din Bucuresti. Impact Developer & Contractor Bucuresti a obtinut anul trecut un profit net de 7,4 milioane lei (2,08 milioane euro), de peste doua ori mai mic decat in 2006, dupa ce cheltuielile companiei au crescut cu 52%. Publicitate pe acest siteImpact Developer & Contractor Bucuresti are un capital social de 200 milioane lei, divizat in 2 miliarde actiuni cu valoarea nominala de 0,10 lei. Actionarii principali ai companiei sunt Dan Ioan Popp, cu o detinere de 27,96%, si Daniela sandulescu, care controleaza 11,30% din totalul actiunilor. Fondul de investitii Julius Baer mai detine doar 8,46% din actiuni. Compania are o valoare de piata de 460 milioane lei (128,49 milioane euro), corespunzatoare ultimei cotatii de 0,23 lei/titlu, stabilita in sedinta BVB de luni. Titlurile Impact se tranzactioneaza la prima categorie a Bursei de Valori, sub simbolul IMP. Sursa: Wall-Street.ro, 15 iulie 2008. -
Cat de mult va dura pana cand bursele mari vor iesi din bear
Business Standard
___
Potrivit unui raport recent al Standard&Poor’s, citat de site-ul seekingalpha.com, care analizeaza ultimele noua piete bear, incepand din 1956, acest tip de piete a variat in amplitudine, de la declinul de 20% in 1990 la cel de 48,2%, in perioada 1973-1974, si pana la 49,1%, in cazul scaderii din 2000-2002. In acelasi timp, din 1956 pana in 2001, aceste noua piete au rezistat, in medie, 14 luni, indicele S&P 500 intrand pe teritoriul bear abia in a noua luna de la maxim. Situatia din prezent, noteaza analistii de la S&P, este la fel ca in cazul mediei, maximul a fost atins in octombrie 2007, iar indicele a intrat pe o piata bear aproape noua luni mai tarziu. Din cele noua piete bear care au avut loc incepand cu 1956, doar in doua cazuri bursele erau pe minus si dupa 12 luni, respectiv in perioada 1956-1957 si 1973-1974. Mai mult, indicele S&P 500 nu a trecut pragul de 20% decat atunci cand era deja la doua treimi din durata intregului trend de scadere. In aceste conditii, analistii de pe pietele internationale afirma ca istoria sugereaza faptul ca o mare parte a declinului este deja inclusa in pretul actiunilor. “Ar putea sa se mearga chiar mai jos? Cu siguranta. Cu toate acestea, utilizand o abordare de investitii disciplinata, un investitor ar putea descoperi unele oportunitati de plasament castigatoare”, potrivit analistilor de la seekingalpha.com. Un alt indice de referinta pe pietele internationale, MSCI World Index, care urmareste evolutia companiilor de pe 23 de piete dezvoltate, a intrat, la randul lui, pe teritoriul bear saptamana trecuta, iar analistii spun ca scaderea nu se va opri pana nu va atinge minimul ultimilor trei ani, daca se ia drept comparatie evolutia istorica anterioara, informeaza Bloomberg. Asta ar insemna ca indicele ar trebui sa mai scada cu inca 14%, o astfel de scadere urmand sa egaleze media pierderilor din pietele bear inregistrate din 1969, momentul cand indicele a inceput sa fie calculat, potrivit datelor adunate de Birinyi Associates si Bloomberg. “Este putin probabil sa fi vazut punctul de minim pentru pietele de actiuni. Urmatoarele luni vor aduce stiri mai proaste despre cresterea economica, profituri si inflatie, in timp ce ingrijorarile legate de sectorul financiar sunt de asteptat sa persiste”, considera Tony Dolphin, director de strategie la Henderson Global Investors, in Londra. Ieri, pietele europene au inregistrat cresteri, toate bursele mari avand plusuri in jurul a 1%, pe fondul informatiilor ca numarul preluarilor in Statele Unite este in crestere, iar autoritatile americane au aratat ca vor sustine furnizorii de credite ipotecare Fannie Mae si Freddie Mac. Sursa: Business Standard, 15 iulie 2008. -
Scaderi importante pentru toti indicii BVB, pe o lichiditate in crestere
Wall-Street.ro
___
'....in contextul in care cumparatorii sunt inca slab reprezentati pe Bursa', a declarat Alin Brendea, vicepresedintele societatii de brokeraj Prime Transaction, potrivit NewsIn. -
Obligațiunile, în criză
BURSA.RO - TITLURILE ZILEI
___
Paul Brendea, analist financiar la 'Prime Transaction', consideră că motivele lichidității atât de reduse în acest an au fost, atât abținerea investitorilor de a nu vinde obligațiuni
14.07.2008
-
Transilvania Constructii are discutii preliminare cu Impact pentru proiectul de 400 mil. euro de la Cluj
ZF RO - FONDURI MUTUALE COTR
___
Transilvania Constructii din Cluj (COTR), compania de constructii nou promovata la categoria a II-a a Bursei de Valori Bucuresti, s-ar putea alatura Impact Bucuresti (IMP) nu numai pe Bursa, ci si ca partener pentru constructia unei parti din proiectul de dezvoltare a cartierului Dealul Lomb din Cluj. Proiectul a fost estimat de Impact la 400 mil. euro si se intinde pe o suprafata de peste 200 de hectare. 'Am avut niste discutii preliminare, daca suntem disponibili si daca avem capacitatea. Ei oricum sunt acum in faza de obtinere a proiectelor. Cand va fi oportun, se va discuta direct', spune Horea Ionel Birlea, directorul general al Transilvania Constructii. El mai spune ca firma pe care o conduce este lider pe segmentul de constructii civile din Cluj si ocupa locul doi in functie de cifra de afaceri, dupa constructorul ACI Cluj. Impact a castigat anul trecut licitatia cu municipalitatea orasului pentru realizarea unui cartier de locuinte in zona Dealul Lomb, la acest proiect Primaria urmand sa contribuie prin asociere cu terenul situat in nordul orasului, in timp ce Impact va investi in realizarea locuintelor si a infrastructurii necesare. Primele lucrari de infrastructura a proiectului, care cuprinde constructia a 3.200 de case si 2.500 de apartamente, erau programate sa inceapa in acest an. Transilvania Constructii si-a bugetat pentru 2008 un profit brut de 5,7 mil. lei, cu 40% mai scazut decat cel obtinut in 2007, pe fondul unor afaceri mai mici cu 26,5%, de aproape 50 mil. lei (13,8 mil. euro). Conducerea companiei spune ca indicatorii in scadere previzionati pentru acest an sunt influentati de faptul ca metodele contabile nu permit inregistrarea unei parti din proiectele derulate in 2008, pentru care banii vor fi incasati abia anul viitor, profitul estimat in cazul acestor proiecte fiind de 8 mil. lei (2,2 mil. euro). In primul trimestru din 2008, afacerile Transilvania Constructii au urcat cu 5%, la 13,5 mil. lei (3,9 mil. euro), iar profitul s-a diminuat de peste doua ori, ajungand la 1,6 mil. lei (circa 450.000 de euro). Firma de constructii si-a programat in acest an investitii de 21,6 mil. lei (7,3 mil. euro), din care cea mai mare sunt destinate constructiilor de blocuri in centrul orasului si unui showroom in incinta parcului logistic, valoarea proiectelor imobiliare fiind estimata la 14 mil. euro. Compania administreaza un parc logistic industrial amplasat pe o suprafata de 8 hectare si pe care il dezvolta in continuare. Actiunile Transilvania Constructii (COTR) au debutat vineri la categoria a II-a a Bursei de Valori Bucuresti, dupa transferul acestora de pe piata RASDAQ, in prima zi de tranzactionare acestea sarind cu 15%, maximul permis pe parcursul unei sedinte. Sursa: Ziarul Financiar, 14 iulie 2008.
Pagina