22.12.2008
-
Economia mondiala se va contracta in anul 2009
Adevarul
___
Sudul, centrul si estul Europei vor inregistra un ritm de crestere de numai 0,3%. Pentru prima data in ultimele decenii, economia lumii va cunoaste o recesiune “severa” in 2009. Criza creditarii va inrautati si mai mult lucrurile. Pentru prima data in ultimii sapte ani, economia japoneza a stagnat in 2008 Daca in 2008 economia globala a crescut cu 2%, in 2009 se va contracta cu 0,4%. Epicentrul cutremurului financiar, Statele Unite ale Americii, va cunoaste o contractie a economiei cu 1,3%, estimeaza Institutul International de Finante (IIF), o asociatie din Washington care reprezinta peste 375 de mari banci si institutii financiare ale lumii. Directorul general al grupului, Charles Dallara, a numit aceasta criza “cea mai severa si mai sincronizata recesiune globala din istoria economica moderna“ si a spus ca pentru a o combate este nevoie de un raspuns bine coordonat. “Slabirea economiei va spori pierderile din credite, continuand sa puna presiune pe capitalul bancilor. Asta subliniaza faptul ca injectiile de capital nu mai sunt suficiente pentru a intari sistemul bancar”, a spus Hung Tran, directorul IIF pe piete de capital, citat de AFP. Economiile mature - SUA, zona euro si Japonia, care se afla deja in recesiune se vor contracta anul viitor cu 1,4%, dupa ce ritmul de crestere a fost de 0,9% in 2008. Frana pentru economiile emergente Autoritatile de la Tokyo au anuntat vineri ca economia japoneza a stagnat in anul care se va incheia in martie 2009, in ciuda planului de simulare de 490 miliarde de dolari conceput de guvern. Economiile celor 15 tari din zona euro, care au atins un ritm de crestere de 0,9% anul acesta, se vor contracta in 2009, cu 1,5%, iar Japonia cu 1,2%. Si pentru centrul, estul si sudul Europei, IIF vine cu previziuni sumbre. Regiunea va avea un ritm de crestere de 0,3%, dupa o expansiune de 4,5% in 2008. Nici economiile emergente, India, Rusia si Brazilia, nu raman imune. Sursa: Adevarul, 22 decembrie 2008. -
Bursa din Sibiu a fost principalul castigator al crizei financiare din ultimul an
ZF RO - FONDURI MUTUALE
___
'... cat mai mult de pe urma scaderilor de la Bucuresti', spune Adrian Barbulescu, trader pe derivate la societatea de brokeraj Prime Transaction. -
Bursa a pierdut mai mult de 1 mld. euro din capitalizare doar intr-o saptamana
Wall-Street.ro
___
'... stiri care reamintesc prezenta recesiunii', se spunea in raportul zilnic de tranzactionare de vineri al casei de brokeraj Prime Transaction.
21.12.2008
-
Capitalizarea BVB a scazut cu 1,1 mld euro, într-o s?pt?mân?
Bloombiz.ro
___
...un spor de lichiditate pe bursa si o volatilitate ceva mai buna, insa din pacate predomina scaderile', a comentat saptamana bursiera Paul Brendea, de la Prime Transaction.
19.12.2008
-
Patrick Gelin, BRD: Cresterea afacerilor va incetini la 10%-20% la anul
ZF RO - FONDURI MUTUALE BRD
___
Afacerile BRD vor urca mult mai incet in 2009 comparativ cu anii precedenti, iar profitabilitatea va fi sub presiune, in contextul in care intreaga economie va incetini, spune Patrck Gelin, presedintele si directorul general al bancii. 'Este clar ca in conditiile unei incetiniri semnificative a cresterii economice vor exista si consecinte la nivelul rentabilitatii. Costul resurselor, in special, a crescut mult, iar productia de credite va fi mai redusa decat in anii precedenti', comenteaza Patrick Gelin. Astfel, afacerile BRD, a doua mare banca din sistem, ar urma sa creasca in medie cu 10%-20% in 2009, fata de ritmuri de 50%-60% in anii precedenti. Majoritatea bancherilor vorbesc de altfel despre o incetinire dramatica pe partea de creditare, in conditiile in care finantarile pe care le primesc de la actionarii straini vor scadea cel mai probabil in 2009. Andrei Radu, presedintele MKB Romexterra, o banca detinuta indirect de grupul german Bayern LB, a aratat recent pentru ZF ca banca va primi linii de finantare mai mici in 2009 comparativ cu anul acesta. El considera ca majoritatea jucatorilor locali vor fi probabil afectati de reducerea finantarilor, in conditiile in care actionarii lor se confrunta cu seceta de lichiditati la nivel international. Pe de alta parte, grupurile care au accesat finantari de la stat vor fi probabil sub presiunea de a utiliza fondurile preponderent pe pietele de origine, ceea ce inseamna ca sustinerea acordata subsidiarelor pe partea de furnizare de lichiditati s-ar putea diminua. Steven van Groningen, presedintele Raiffeisen Bank, noteaza de asemenea ca bancile vor mai acorda credite in volume semnificative doar in masura in care pot sa mobilizeze resurse pe plan local. Deocamdata, bancile au insa de recuperat un decalaj de peste 10 mld. euro intre creditele acordate si depozitele atrase de la clienti, care pana acum a fost finantat din afara. Si in ceea ce priveste planurile de extindere teritoriala BRD, care a deschis in ultimii patru ani peste 700 de unitati, va trece la o abordare mult mai conservatoare. 'Noi avem totusi o abordare pragmatica si nu este exclus sa procedam la noi deschideri in 2009, in functie de mediul global si de conditiile particulare ale pietei locale', mai spune Gelin. Dintre jucatorii de top doar BCR, cea mai mare banca din sistem controlata de austriecii de la Erste, are un plan semnificativ de deschidere de unitati - inca 100 in 2009. BCR are circa 600 de unitati in prezent, fata de peste 900 cate are BRD. Ceilalti jucatori, chiar cei care aveau planuri multianuale privind extinderea teritoriala, sunt momentan in expectativa sau au decis deja sa restranga numarul de unitati pe care le vor deschide. Sursa: Ziarul Financiar, 19 decembrie 2008 -
Peste jumatate din angajatii Alro Slatina vor fi disponibilizati
ZF RO - FONDURI MUTUALE ALR
___
Peste 1.800 din cei 3.500 de salariati ai fabricii de aluminiu Alro Slatina vor fi disponibilizati, a declarat vineri liderul sindical al unitatii, Constantin Popa, citat de Mediafax. Dupa o intalnire avuta de conducerea societatii cu actionarul majoritar, grupul olandez Vimetco, aceasta a informat angajatii ca va inceta activitatea in 50% din halele de productie. Profitul inregistrat de compania romaneasca a scazut in primele noua luni cu 22%, la 292,2 milioane lei. Sursa: Ziarul Financiar, 19 decembrie 2008 -
Rompetrol, delistata de pe Rasdaq
Wall-Street.ro
___
Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) a suspendat de la tranzactionare actiunilor Rompetrol SA (VEGA), de pe piata Rasdaq, incepand de ieri, in vederea delistarii, dupa Rompetrol Group NV a ajuns sa controleze 98,99% din titlurile companiei, in urma incheierii ofertei publice de preluare. Actiunile operatorului rafinariei Vega au fost suspendate de la tranzactionare incepand de joi, potrivit unui comunicat transmis pietei Rasdaq de catre CNVM. In urma ofertei publice de preluare, derulate in perioada 29 iulie - 29 septembrie, Rompetrol Group NV a cumparat 113,96 milioane titluri, pentru suma de 29,63 milioane lei, la un pret de 0,26 lei/titlu, ceea ce reprezinta 6,53% din totalul actiunilor emise de societate. Intermediarul ofertei a fost casa de brokeraj Tailwind Securities, cumparata recent de omul de afaceri Dinu Patriciu, iar inainte de inceperea ofertei publice, Rompetrol Group NV avea o detinere de 92,46% din totalul titlurilor. Rompetrol Bucuresti are un capital social de 174,5 milioane lei, divizat in 1,74 miliarde actiuni cu o valoare nominala de 0,10 lei, iar obiectul de activitate al companiei este reprezentat de fabricarea produselor obtinute din prelucrarea titeiului. Ultima cotatie a titlurilor companiei a fost de 0,225 lei, in sedinta din 15 decembrie, ceea ce da o capitalizare de 392,7 milioane lei (99,3 milioane euro). Titlurile Rompetrol se tranzactionau la prima categorie a pietei Rasdaq, sub simbolul VEGA. Sursa: Wall-Street, 19 decembrie 2008 -
S&P coboara perspectiva de rating pentru Rompetrol
___
Agentia de evaluare financiara Standard & Poor's (S&P) a coborat joi de la 'stabila' la 'negativa' perspectiva ratingurilor The Rompetrol Group, estimand ca disponibilitatea de sustinere din partea actionarului majoritar ar putea scadea, ca urmare a ieftinirii petrolului. S&P a confirmat ratingul 'B+' pentru credite pe termen lung al The Rompetrol Group (TRG). Revizuirea perspectivei Rompetrol reflecta faptul ca analistii agentiei de rating cred ca flexibilitatea si disponibilitatea actionarului majoritar KazMunaiGaz, ce detine 75% din actiunile The Rompetrol Group, de a sprijini compania in continuare ar putea sa se diminueze, ca urmare a ieftinirii titeiului, a inaspririi creditarii si a profitabilitatii scazute a TRG. Decizia reflecta si profilul vulnerabil de creditare pe care il are The Rompetrol Group ca firma independenta, intrucat calificativul depinde efectiv de sustinerea companiei-mama, dar si estimarile negative pentru sectorul de rafinare in perioada 2009-2011. 'Ratingurile Rompetrol continua sa fie sustinute de KazMunaiGaz. Ele includ trei trepte de sustinere extraordinara a actionarului si reflecta, printre altele, sprijinul pe care KazMunaiGaz l-a acordat deja companiei, sub forma de credite si livrari de petrol, cu termene extinse de plata', a spus analistul Per Karlsson, de la agentia de evaluare financiara. 'Cu toate acestea, consideram ca acordarea unui sprijin in continuare de catre KazMunaiGaz ar putea sa se dovedeasca dificila, in contextul ieftinirii titeiului si a inaspririi fiscalitatii din Kazahstan, care pun presiune pe lichiditatea KazMunaiGaz si pe cea a unor subsidiare mai importante din punct de vedere strategic, care ar putea avea nevoie de sustinerea companiei-mama', a adaugat Karlsson. Fara sustinere, profilul de creditare al The Rompetrol Group este vulnerabil, iar lichiditatea companiei - foarte slaba. TRG se bazeaza pe datorii pe termen scurt, ce implica riscuri majore de lichiditate. In 30 septembrie, datoria pe termen scurt a Rompetrol era de 749 milioane dolari, potrivit conducerii companiei, precizeaza comunicatul S&P. Pozitia de lichiditate a grupului este foarte vulnerabila, mai ales in contextul in care S&P estimeaza ca generarea de lichiditate va slabi se va tempera in 2009. KazMunaiGaz a anuntat ca ar putea reduce productia de petrol cu circa 500.000 de tone in 2009, daca pretul titeiului coboara sub 40 dolari/baril, nivel la care exploatarea unor zacaminte devine neprofitabila. KazMunaiGaz a estimat si o reducere drastica a profitului in 2009. Sursa: Daily Business, 19 decembrie 2008 -
Immoeast amana sau anuleaza proiecte locale de 2,4 mld. euro
Business Standard
___
Fondul austriac de investitii Immoeast, unul dintre cei mai activi investitori la nivel local in ultimii doi ani, amana sau anuleaza 54 de proiecte in Romania, cu o valoare de piata estimata la 2,4 mld. euro, potrivit raportului financiar pe primul semestru al fondului austriac. Anul financiar la care se raporteaza fondul incepe in luna mai a fiecarui an calendaristic. Cea mai mare pondere a proiectelor amanate sau anulate in totalul portofoliului Immoeast la nivel international o au proiectele din Romania. In raportul aferent perioadei 1 august-31 octombrie 2008 se arata ca portofoliul Immoeast in Romania cuprinde 80 de proprietati, cu o suprafata inchiriabila de peste doua milioane de metri patrati si o valoare estimata la putin peste un miliard de euro. Astfel, numarul de proiecte a scazut cu 54 fata de cel raportat in perioada mai-iulie, de la 134 la 80 de proprietati, fiind scoase din calcul cele care au fost amanate sau anulate. La finele lunii iulie, valoarea de piata a celor 134 de proiecte era estimata la 3,44 mld. euro. “Immoeast a oprit majoritatea activitatilor de dezvoltare pentru a securiza lichiditati viitoare. 29 de proiecte au fost amanate si 51 au fost anulate”, mentioneaza reprezentantii companiei in comunicatul de presa aferent raportului financiar dat publicitatii ieri. Astfel, in raportul semestrial figureaza un numar total de 233 de proiecte, fata de 504, cate apareau in datele financiare ale primului trimestru. Valoarea proprietatilor Immoeast a scazut si ea ca urmare a excluderii acestor proiecte cu 6,44 mld. euro. In acest context, ponderea portofoliului de pe piata romaneasca in totalul activelor detinute de grupul austriac a scazut cu aproape opt puncte procentuale, de la 31,6% la 23,7%, in continuare cea mai mare pondere pe tari. Conform ultimului raport financiar al Immoeast, randamentele investitionale (yield-urile) din Romania au crescut considerabil pana in luna octombrie, atingand nivelul de 8,08% pe birouri, 8,81% pe retail si 8% pe logistica. Immoeast a inregistrat pierderi nete de 1,86 mld. euro in perioada analizata, fata de un castig inainte de taxe de 299 mil. euro in intervalul corespunzator din 2007, din cauza efectelor crizei financiare globale si a turbulentelor din pietele de credit, care au generat o “criza masiva de lichiditate”. In prezent, Immoeast dispune de lichiditati in valoare de doar 19,2 mil. euro, in scadere cu 55,6%. “Immoeast se confrunta, in prezent, cu cea mai dificila faza din istoria sa (...) O parte semnificativa a problemelor actuale sunt rezultatul deciziilor luate in 2007 de conducere, care au acum efecte negative asupra lichiditatii”, se arata in raportul financiar al grupului. Din luna octombrie a acestui an, valul de demisii la varful Immoeast nu a incetat sa apara, astfel ca numai intr-o luna au demisionat Karl Petrikovics, care ocupa functia de CEO al Immofinanz si Immoeast, Wolfgang Reithofer, presedintele grupului financiar si vicepresedintele Reinhold Suessenbacher. Thomas Kleibl, noul CEO al Immofinanz si Immoeast, a anuntat la acea data ca se ia in considerare o posibila fuziune intre cele doua companii, pentru a intari valoarea companiei in perioada crizei. In prezent, principalele proprietati din portofoliul local al Immoeast sunt centrele comerciale Polus Center Cluj, Polus Center Constanta, Gold Plaza din Baia Mare, Euromall Pitesti, Armonia Arad si Euromall Galati si, pe birouri, cladirile Global Business Center din Bucuresti, Pipera Office Tower, S-Park si Victoria Park. Fondul austriac Immoeast, bratul Immofinanz pentru investitii imobiliare in Europa Centrala si de Est, a fost printre primele companii lovite in plin de criza, dupa ce, in ultimii doi ani, a facut investitii masive in regiune, numai in Romania alocand circa 2,8 mld. euro. Compania si-a exprimat din toamna intentia de a intra pe partea de dezvoltare, deoarece randamentele investitionale nu mai atingeau nivelul cerut de actionarii fondului. Astfel, austriecii au intrat in parteneriat cu dezvoltatorul imobiliar israelian New Horizon Group si au impreuna in derulare sase proiecte rezidentiale in orase precum Bucuresti, Brasov, Satu Mare, Snagov si Piatra Neamt. Sursa: Business Standard, 19 decembrie 2008
18.12.2008
-
Dilema SIF-urilor: mai primesc dividende de la banci anul viitor?
ZF RO - FONDURI MUTUALE LION SIF2 SIF3 SIF4
___
Criza de lichiditati ar putea determina bancile locale sa-si reduca sau chiar sa renunte la distribuirea de dividende anul viitor, ceea ce ar putea lasa SIF-urile fara o sursa importanta de venit, spun sefii celor cinci societati de investitii financiare. Cele mai mari banci locale, BCR si BRD Groupe Societe Generale ar putea raporta in acest an profituri record, dupa ce au incasat cate 87,5 mil. euro din vanzarea participatiilor detinute la compania de asigurari Asiban. Cu toate acestea, dividendele distribuite de cele doua banci ar putea scadea semnificativ, in conditiile in care nevoia de lichiditati i-ar putea determina pe actionarii majoritari ai celor doua institutii de credit, grupul austriac Erste Bank si grupul francez Societe Generale, sa pastreze profitul. Principalele afectate ar putea fi SIF-urile, care detin fiecare pachete de cate 6% din BCR si 5% din BRD si care au incasat in ultimii ani sume importante din dividende. 'Exista posibilitatea ca bancile sa nu dea dividende anul viitor, desi au profituri mai mari si au vandut participatiile la Asiban', spune Petre Szel, presedintele Muntenia Invest, societatea care administreaza activele SIF Muntenia (SIF4). Previziunea sa este impartasita, cu anumite nuante, si de ceilalti sefi de SIF. 'Nu cred ca cele doua banci vor renunta la dividende, dar este posibila o reducere a nivelului acestora. Teoretic, n-ar trebui sa fie probleme privind dividendele, pentru ca profiturile sunt bune, dar s-ar putea sa se ia o decizie legata de lichiditati, pentru ca distribuirea de dividende ar presupune iesiri semnificative de capital. Sper sa fie o intalnire intre reprezentantii SIF si cei doi actionari majoritari inainte sa se ia o decizie', a declarat Ioan Cuzman, presedintele SIF Banat-Crisana (SIF1). Perspectiva reducerii dividendelor incasate de la BCR si BRD face mult mai dificila creionarea bugetelor SIF pentru anul viitor, intrucat aceste venituri reprezentau pana acum singura componenta predictibila din veniturile SIF. Cealalta componenta, reprezentata de veniturile din vanzari de participatii, este influentata puternic de evolutia pietei de capital, care prezinta si mai multe incertitudini in acest moment. 'Acest pericol ca bancile sa nu mai acorde dividende planeaza si asupra analizelor noastre de proiectie a bugetului pe anul viitor. Dupa raportarile acestora la trimestrul al treilea si informatiile noastre avem totusi semnale pozitive si cred ca bancile mari au si o datorie morala fata de actionari. Suntem foarte atenti la manifestarile internationale si la cele interne si pastram contacte cu reprezentantii bancilor astfel incat sa anticipam politica acestora. Este probabil, dar nu cred ca bancile nu vor mai acorda dividende', sustine Costel Ceocea, presedintele SIF Moldova (SIF2). Mai optimist este presedintele SIF Transilvania (SIF3), Mihai Fercala, care nu crede intr-o diminuare semnificativa a dividendelor incasate de la BCR si BRD. 'Actionarii majoritari vor avea si ei nevoie de resurse cu costuri zero, cum sunt dividendele. In ipoteza ca n-ar avea destule lichiditati se pot gasi solutii precum plata esalonata', explica Fercala. In cazul BCR, SIF-urile se bazeaza si pe o clauza a contractului de privatizare care obliga banca sa distribuie cel putin 40% din profitul net sub forma de dividende, pana in 2009, cand aceasta ar trebui sa fie listata la Bursa. 'Sigur ca dividendele vor fi reduse fata de perioada precedenta datorita nevoilor de finantare ale bancilor. BCR, conform contractului de privatizare, trebuie sa dea actionarilor 40% din profitul net, insa depinde cat de mare va fi acesta si ce necesitati de finantare va prezenta conducerea bancii', spune Tudor Ciurezu, vicepresedintele in exercitiu al SIF Oltenia (SIF5). El mai spune ca reprezentantii SIF-urilor in Consiliul de Supraveghere al BCR nu au fost inca avizati de BNR, astfel ca nu au luat parte pana acum la sedintele Consiliului de Administratie. Anul acesta, SIF-urile au incasat dividende de la BCR si BRD in valoare de 215 mil. lei (circa 59 mil. euro), care reprezinta aproape jumatate din profiturile nete cumulate ale celor cinci SIF-uri pe primele 11 luni, de 441 mil. lei (120,8 mil. euro). BRD a distribuit sub forma de dividende 45% din profitul net repartizabil pe 2007, valoarea dividendului brut fiind cu 60% mai mare decat in anul precedent, cand cota de alocare a fost de 39%. De cealalta parte, BCR a distribuit actionarilor 40% din profit, fata de 55% cu un an in urma, valoarea dividendelor fiind aproximativ aceeasi. In 2007, SIF-urile au incasat 175 mil. lei (52 mil. euro) sub forma de dividende de la cele doua banci, acestea avand o pondere de 36% in profiturile nete cumulate raportate la finalul anului. SIF-urile controleaza impreuna 30,12% din BCR si 25,3% din BRD. Reducerea dividendelor de la banci ar insemna nu numai o scadere a profiturilor, dar si o scadere a lichiditatilor SIF, care ar avea consecinte fie in politica de dividend a SIF-urilor de anul viitor, fie in activitatea lor investitionala. Sursa: Ziarul Financiar, 18 decembrie 2008
Pagina