Editoriale

Nu stiu cand a fost mai greu, decat acum, sa prevezi cum va arata mediul economic in anul urmator. Actiunea fara precedent, la nivel global, de a bloca intreaga economie in scopul intereselor sanitare ale societatii, considerate mai importante, creaza un nou tip de scenariu de lucru. O piata bursiera tinde sa functioneaza in deriva, fara a avea proiectii economice pe care sa le poata asuma.

Lebada neagra era o metafora pentru a defini o cunoscuta teorie a evenimentelor propusa de Nassim Nicholas Taleb. Conform acesteia exista evenimente neasteptate ce au consecinte si impact major, si care modeleaza istoria. Datorita raritatii sunt imposibil de estimat, in mod statistic, desi, privite colectiv, au roluri mult mai importante decat evenimentele normale. Lebada neagra s-a transformat din metafora in realitate!

Joi, 12 martie, pietele bursiere europene au inregistrat un record negativ – cea mai mare scadere din istorie intr-o singura zi (-11%), cu un maxim de depreciere inregistrat pe piata italiana, care a scazut cu aproape 17%. Piata romaneasca inregistreaza scaderi, fata de inceputul anului, de peste 20% la nivelul principalilor indici si de peste 25% la nivelul indicelui BET-NG (energie si utilitati). Pietele europene consemeaza scaderi chiar mai mari.

In ultimele doua saptamani valoarea zilnica tranzactionata la BVB nu a mai depasit nivelul de 30 mil lei (6.25 mil euro). Dupa un inceput de luna cu rulaje mari, piata s-a linistit, volumele, valorile de tranzactionare dar si volatilitatea scazand in mod semnificativ.

Marele paradox al pietei bursiere romanesti, din ultimii ani, tine de dinamica publicului investitional de retail. Bursa romaneasca a crescut in ultimii ani la nivelul cotatilor bursiere si a oferit randamente ale dividendelor foarte mari, comparativ cu alte piete bursiere. In ultimii trei ani indicele BET consemneaza o crestere anualizata de circa 10%, la care se adauga un randament al dividendelor de circa 7%.