Editoriale

Indicele de referinta al Bursei a recuperat in totalitate pierderile suferite in prima parte a anului. BET a depasit 7000 de puncte, valoare neatinsa de la finalul anului trecut. Cel mai bine clasat este indicele BET-TR (indicele BET care tine cont si de dividendele acordate de companii). Acesta are un avans de 8.80% in 2016. La polul opus, BET-NG are cea mai slaba evolutie, cu o pierdere de 3.7%. Indicele companiilor din sectorul energetic este in continuare pe minus din cauza scaderii cotatiei Romgaz si a OMV Petrom.

Cresterea de 5,9% a PIB din al doilea trimestru al anului (comparativ cu acelasi trimestru din 2015, pe seria de date ajustata sezonier) este fara indoiala stirea economica a zilei, aducand numeroase laude pentru conducerea executiva a tarii. In acelasi timp in care se anunta cresterea economica record, doua companii de stat raportau rezultate financiare proaste pentru acelasi trimestru al anului, rupte complet de realizarea glorioasa a Guvernului.

Anul acesta a debutat atipic. Ianuarie, o luna consacrata pentru cresterile cotatiilor bursiere, a fost cea mai proasta luna din acest an. La finalul lunii ianuarie, patru indici afisau scaderi de peste 10%. “Vina” acestei evolutii slabe o poarta contextul international, mai precis, teama de recesiune in China. In cateva saptamani, efervescenta stirilor ce aveau ca subiect economia Chinei a scazut in intensitate. Insa, cotatiile nu si-au revenit la valorile de la inceputul anului.

Chiar daca nu pare, au trecut deja aproape opt ani de la falimentul Lehman Brothers si noua ani de la maximele istorice inregistrate de indicii de la Bursa de Valori Bucuresti. O perioada plina de turbulente, in care adevarurile absolute din trecut s-au evaporat peste noapte, iar profiturile mari s-au facut dupa alte reguli. Reguli pe care, din pacate, multi investitori nu au mai avut rabdarea sa le invete.

Problematica investitorilor de retail pare ca redevina actuala. Dupa ce energiile pietei de capital s-au concentrat spre investitorii institutionali, pentru care s-a incercat “netezirea” drumului acestora spre piata romaneasca, s-a constat, tot mai vocal in ultima perioada, ca acest demers nu este suficient.