Editoriale

Suntem la finalul primului trimestru din 2014, un trimestru care pare sa fi fost sub asteptarile obisnuite de inceput de an. Cu o viteza ce a dezechilibrat multe din portofolii, am avut deja doua etape de trecere de la optimism la pesimism. In prima faza, am avut de-a face cu o sperietura data de problemele monedelor din pietele emergente, iar apoi a urmat problema crizei din Crimeea. Trecerile aceste bruste dintr-o stare in alta nu fac decat sa canibalizeze cresterile din primele doua saptamani ale anului

La inceputul acestui an, cerul pietei bursiere era senin. Nu existau amenintari iminente, iar previziunile erau optimiste. Ca atare, sentimentul investitorilor era pozitiv. Argumentele pentru continuarea evolutiilor pozitive, din anul precedent, erau numeroase si, in mare masura, ele s-au si confirmat.

O saptamana ca aceasta nu ne este dat sa avem prea des. Evenimentele din Ucraina au determinat pe pietele de capital un debut de saptamana demn de intimidarea si celor mai experimentati investitori. Indicele BET-FI a scazut cu peste cinci procente, intr-un tablou dominat de emotii puternice si teama. Pe scurt, active subevaluate au devenit si mai mult subevaluate de teama inceperii unui razboi in Marea Neagra.

Tocmai s-a terminat sezonul raportarilor preliminare. Profiturile emitentilor listati nu au dezamagit, numeroase societati inregistrand maxime de profitabilitate. De exemplu, OMV Petrom a stabilit un nou record pentru o companie romaneasca, trecand de borna 1 miliard euro profit net. Trebuie sa remarcam ca aceste cifre confirma, intr-o buna masura, rezultatul peste asteptari al economiei romanesti cu al sau record european de crestere in trimestrul 4

Bursa, ca alternativa de investitii, a facut un prim pas in demersul sau de a deveni o optiune puternica pentru detinatorii de capital. Marfa noua intrata in 2013 (Nuclearelectrica, Romgaz si cresterea de free-float la Transgaz), cat si avansul ingregistrat de indicii bursieri, au potentat sansele pietei de capital locale de a ajunge un instrument pentru crestere econimca, si chiar am inceput sa ne gandim ca putem in curand sa ne numim piata emergenta