Editoriale

Dupa o jumatate de an, in care a predominat un sentiment de piata optimist, tragem linie si constatam cum Bursa de la Bucuresti, in ansamblul ei bine corelata cu miscarile pietelor de capital internationale, a avut o evolutie contradictorie. In Statele Unite, Dow Jones si S&P au depasit nivelurile din 2007 si au ajuns la valori maxime istorice. Si in Germania, actiunile au recuperat scaderile de dupa 2008. In tot acest timp, la BVB am remarcat in primul trimestru o unda de speranta, pentru ca in cel de-al doilea sa vedem din nou apatia instalandu-se.

Saptamana aceasta a fost anuntat noul director general al Bursei de Valori Bucuresti in persoana domnului Ludwik Sobolewsky. Cine este noul director desemnat? Conform informatiilor furnizate de BVB, dl. Sobolewsky are un istoric foarte interesant si demn de luat in seama pentru ce ar putea sa realizeze in Romania. El a detinut functia de presedinte si CEO al Bursei din Varsovia in intervalul 2006-2013, dar si alte functii la institutii aferente pietei de capital din Polonia. De mentionat ca plecarea sa de la conducerea bursei poloneze s-a facut intr-un context nu tocmai linistit, el fiind suspectat de lobby pentru finantarea unui film in care juca prietena lui.

In istoria pietelor financiare si cu precadere a celor bursiere, exista o teza care afirma ca vara este momentul cel mai linistit al anului. Pe de o parte perioada estivala, pe de alta, aceea, mai tehnic numita, de ex-dividend, ambele inducand o mai slaba prezenta pe piata a investitorilor. Ca atare, lichiditatea si volatilitatea burselor tind spre minime.

Am avut o saptamana dificila in care reperele standard pentru investitori au fost invalidate de scepticism. Mai precis, a fost a doua saptamana in care temerile investitorilor au determinat miscari ample pe bursele internationale. De ce se sperie investorii atunci cand indicatorii macroeconomici inregistreaza evolutii pozitie? De ce in momentul de fata bursele par invers corelate cu economia? De ce respiram usurati in momentul in care vedem ca rata somajului in SUA nu a scazut?

Saptamana proaspat incheiata a fost caracterizata de o incordare aparte, determinata de indicatorii macroeconomici din Statele Unite. In mare, cel mai vizat indicator a fost cel al locurilor de munca (in prima faza Non-farm emis de ADP), urmat la finalul saptamanii de indicatorul oficial al Non-Fam-ului si rata somajului in SUA .