Editoriale

Bursa americana - cea care pe buna dreptate este considerata bursa fanion a planetei - ne ofera vorbe de duh care sintetizeaza o experienta bursiera pe care cu certitudine nu o putem ignora. In cei peste 200 de ani de existenta, piata bursiera americana a experimentat o diversitate fara precedent de formule, strategii sau politici investitionale, astfel incat sentintele enuntate devin cu adevarat credibile.

Sintagma "nou maxim istoric" a reaparut in acest an drept atribut al indicilor bursieri, deocamdata in SUA. La primele semne in care bursa americana se apropia de valoarea maxima ce data din 2007, teoriile in privinta corectiilor deveneau mai plauzibile, mai argumentate, mai de luat in seama. Fara sa ne dam seama, am ajuns ca in prezent sa ignoram momentele in care Dow Jones ori S&P 500 inregistreaza valori istorice. Este oare aceasta situatie una conjuncturala si nesustinuta de fundamente, astfel incat sa o consideram o anomalie si o lipsa de logica economica?

Vedeta incontenstabila a saptamanii trecute, din punctul de vedere al volumului si volatilitatii, a fost SIF Transilvania. Astfel, odata cu reluarea tranzactionarii, dupa Sarbatorile recent incheiate, au devenit scadente datele cum-dividend pentru cateva dintre blue-chip-uri. Dupa intrarea in data ex-dividend, SIF3 a suferit o corectie semnificativa in linie cu marimea dividendului votat, inregistrand o depreciere de peste 24% cu un volum si el de peste 1% din capital.

Criza economica a subliniat caracterul eminamente politic al Uniunii Europene. O constructie politica inchegata din experienta dezastruoasa a unei Europe sfasiate de razboi, Uniunea Europeana si-a indeplinit pana acum cu brio rolul politic. Treptat insa, pe masura ce aspectele economice domina viata cotidiana, Uniunea Europeana pare sa fie caracterizata de o lipsa de eficienta care se cronicizeaza.

Mai sunt doar cateva sedinte bursiere pana la sezonul datelor de inregistrare si avem deja trei indici care sunt sub nivelurile de la finalul anului trecut. Corectiile de trecere in data ex-dividend vor duce cel mai probabil piata catre minimul anului. Maximele pietei au fost atinse undeva la mijlocul lunii martie, iar de atunci, bursa romaneasca a avut un trend descendent, o parte dintre actiuni ajungand sa se tranzactioneze in prezent la preturi mai mici decat cele de la inceputul lui 2013. Ce a determinat acesta decuplare de pietele internationale care actualmente se afla in imediata apropiere a maximelor istorice (Dow Jones, S&P 500)?