Editoriale

Anul bursier curent a debutat intr-un mediu sumbru, asa cum nu am mai inregistrat in ultimii ani. Scaderile dramatice de la finalul anului trecut, ce au transformat in pierdere profiturile acumulate intr-un intreg an, au sadit un pesimism accentuat printre investitori.
Probabil in jurul datei de 20 decembrie pronosticurile despre 2019 erau unanime – scadere. Insa cred ca trebuie sa privim contextul cu luciditate. Ar trebui sa incercam sa fim obiectivi si sa vedem plusurile si minusurile anului curent (intotdeauna sunt argumente din ambele categorii).

Decembrie 2018 va ramane pentru investitori un reper. Ne vom raporta la ziua de 19 decembrie mult timp de acum inainte in contextul in care am reusit sa atingem recorduri din perioada crizei. Daca in urma cu o luna spuneam ca "Mos Craciun vine la BVB si aduce dividende", iata ca acest cadou facut de stat investitorilor, nu din marinimie, ci din evidenta nevoie de resurse banesti, a fost doar o amagire. Nevoile sunt mult mai mari si atunci, nu mai bine ia doar statul? Decat sa imparta profitul societatilor listate si cu investitorii, nu mai bine sa puna taxe pe cifra de afaceri, pe active, etc. si astfel sa se duca banii doar la stat? Nici nu mai conteaza rezultatele companiilor, nu mai are relevanta daca o companie face sau nu profit, cat timp statul va lua o cota parte din cifra de afaceri. Toata aceasta miscare a reusit sa stearga in trei zile tot ce au castigat anul acesta investitorii.

Finalul de an era asteptat cu sentimente amestecate. Scadere indusa de corectiile externe?, stagnare datorata apatiei specifice perioadei de Sarbatori?, crestere statistica a pietei la trecerea dintre ani (asa-numitul Santa Claus rally)? ori cresteri datorate datelor de inregistrare pentru acordarea dividendelor? Erau intrebari cu care populam discutiile investitionale la inceputul lunii curente.

Mai avem sase sedinte de tranzactionare din aceast an. Putem sa decantam experienta acestuia si sa extragem esenta sa. Ca atare: ce a insemnat 2018 pentru bursa romaneasca si investitorii prezenti pe ea?

Pietele de capital din intreaga lume traverseaza de la inceputul lunii octombrie o perioada de volatilitate ridicata. Cel mai probabil, pe pietele internationale se decide in aceasta perioada daca este sau nu un punct de cotitura. Ori poate miscarile pietei din SUA vor convinge Rezerva Federala sa aiba o atitudine mai rezervata in privinta cresterilor viitoare de dobanda, caci pana la urma de aici a plecat totul la inceputul lunii octombrie. In tot acest context, piata noastra de capital si-a aratat indiferenta la corectiile de peste ocean si din vestul Europei, inregistrand o evolutie usor pozitiva in ultima luna si jumatate. In plus, finalul de an aduce o noua sesiune de dividende.